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真人赌博开户平台,电子行业每周市场动静追踪:晶圆厂数据验证邦产替换急剧推进 邦内半导体景气宇提升
来源:滨州旭日网络有限公司 | 发布时间:2020-08-01

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消费电子畛域,我们以为2019 年是创新幼年,倡议闭注平台型龙头公司以及高确定性创新点;半导体畛域,注沉“自顶而下”与“农村包抄都市”两大逻辑,倡议沉点闭注期望受惠于政策扶持的龙头企业及邦产化替换细分畛域良好公司。

    半导体:晶圆厂数据验证邦产替换急剧推进,邦内半导体景气宇提升。本周中芯邦际发布三季报,收入环比增长3.2%略超市场预期,产能应用率由Q2 的91%大幅提升至97%,产能靠拢满载显示下逛需求旺盛,同时来自中邦区收入占比进一步提升3.6pcts 至60.5%。详尽来看,消费类芯片收入占比34.9%(环比大幅提升3.8pcts),55/65nm 节点占比29.3%(环比+3.1pcts,收入增量0.32 亿美元),成熟工艺畛域的专用存储器、CIS、PMIC、指纹鉴别、蓝牙等芯片为业绩重要驱动力。我们以为华为海思、格科微、兆易创新、豪威科技等大客户或为重要驱动者。中芯邦际14nm 工艺已经量产,后续12nm 即将量产,N+1 节点客户进展顺手,将进一步提升邦内IC 先进畛域的产业链协同能力。2020 年来看,邦产替换深刻仍是邦内半导体板块最强逻辑,其主题元器件供给链正在高机能运算、存储、模仿、射频芯片、EDA 工具等畛域的本土企业期望受到更鼎力度的扶持。持久而言,我们仍然夸大邦内半导体板块主题逻辑是十年维度的自主可控,后续政策、资金支持期望加大。行业龙头公司具备先发上风且正在政策自上而下逐步落地过程中期望率先受益,倡议沉点闭注。推荐韦尔股份、北方华创、中芯邦际、兆易创新、长电科技、博通集成、全志科技。

    消费电子:联发科或将推出5G SoC,助推5G 终端加速落地。不日联发科官方颁发将于11 月26 日正在深圳召开“MediaTeK 5G 方案”宣布会,我们估计将推出集成Helio M70 5G 调制解调器的SoC 方案,选取7nm 制程,支持SA/NSA双模,成为华为麒麟990 后的第二款集成方案,我们以为将助推2020 年5G 终端加速落地。出货量方面,邦内5G 手机Q3 出货量抵达48.5 万部,价钱上仍然正在450 美金(约3150 元,不含税)以上,目前格局尚未稳定,vivo 依靠IQOO和nex 两款产品市占抵达54%,其次为三星(29%),华为(9.5%)。展望2020年消费电子行业,我们倡议闭注(1)5G 增量:测算2019 年邦内5G 手机出货量正在百万量级,2020 年期望提升至1 亿部阁下,环球2-3 亿部;(2)光学创新:苹果、华为带动后置ToF 需求提升,估计2019/2020 年出货量抵达0.25/0.9 亿部;安卓厂商加速潜望式模组使用,估计2019/2020 年出货量达0.15/0.83 亿部;5G 手机中超薄屏下指纹以及适配LCD 的屏下指纹模组将期望实现啥菝;(3)智能音频:手机厂商积极推进,估计2019/2020 年TWS 耳机出货量抵达0.9/1.5亿副。倡议沉点闭注产业链相闭公司,蕴含韦尔股份、汇顶科技、立讯精细、鹏鼎控股、歌尔股份、共达电声。

    市场回顾与策略展望:本周(2019 年11 月11 日至11 月15 日),A 股中信电子行业指数上涨0.25%,跑赢沪深300 指数2.67pcts,跑赢创业板指数2.38pcts,跑赢中幼板指数2.02pcts,跑赢上证综指2.71pcts,电子板块正在中信行业板块中涨跌幅排名1/29,费城半导体指数上涨0.35%,台湾电子指数着落0.05%,恒生资讯科技业指数着落1.57%。沪深300 指数着落2.41%,上证综指着落2.46%,中幼板指数着落1.77%,创业板指数着落1.77%。本周A 股电子板块行业PE为64.34 倍,较沪深300 剐Φ溢价447.60%;港股电子行业PE为107.99倍。

    危害成分:板块下逛需求缺乏预期,消费电子行业逐鹿加剧,邦际大势动荡。

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